BTiP 2025, nr 1 – Artykuł 7



Strona internetowa ma charakter archiwalny i nie jest już aktualizowana. Od 2026 roku obowiązuje strona na platformie OJS: https://journals.uafm.edu.pl/stp. Aktualne zasady etyki, procedury recenzowania oraz formularz zgłoszeniowy dla autorów znajdują się wyłącznie pod nowym adresem. Prosimy nie przesyłać zgłoszeń na adresy e-mail redakcji. Artykuły przyjmowane są wyłącznie przez system OJS.

This website is strictly archival and is no longer updated. As of January 1, 2026, the official and sole website of the journal is the new OJS platform: https://journals.uafm.edu.pl/stp. Current publication ethics, peer-review policies, and submission guidelines are located exclusively at the new website. Submissions via email are no longer accepted – all manuscripts must be submitted solely through the OJS system.

Schemat Ponziego jako zagrożenie dla bezpieczeństwa inwestycyjnego

Magdalena Lesiak | Uniwersytet Łódzki
ORCID 0000-0003-1320-4961

„Bezpieczeństwo. Teoria i Praktyka”, 1/2025, s. 117-126
https://doi.org/10.48269/2451-0718-btip-2025-1-007
PDF: Polski

Streszczenie: Celem artykułu jest charakterystyka modus operandi schematu Ponziego na przykładach oszustw inwestycyjnych, które można było zaobserwować w praktyce gospodarczej. Dodatkowo ukazano rolę instytucji nadzorczych i organów ścigania w zwalczaniu tego typu oszustw. W badaniach wykorzystano analizę literatury przedmiotu, uzasadnienia wyroków sądowych i komunikaty KNF w zakresie oszustw inwestycyjnych. Na podstawie przywołanych i opisanych w artykule przypadków zobrazowano rodzaj działania uwidaczniający się w procederze związanym z oszustwami inwestycyjnymi opartymi na schemacie Ponziego. Wyniki wskazują, że oszustwa inwestycyjne zaburzają swobodny i uczciwy przepływ kapitału, penalizowane są zarówno przez prawo karne, jak i cywilne, a w ich skutecznym wykrywaniu i ograniczaniu ważne są działania podejmowane przez instytucje nadzorujące rynek finansowy.
Słowa kluczowe: bezpieczeństwo inwestycyjne, piramida finansowa, schemat Ponziego

Ponzi Scheme as a threat to investment security

Abstract: The aim of the article is to characterize the modus operandi of the Ponzi scheme using examples of investment frauds that could be observed in economic practice. Additionally, the role of supervisory institutions and law enforcement agencies in combating this type of fraud has been shown. The research used an analysis of the subject literature, the justification of the court judgments and the announcements of the Polish Financial Supervision Authority (Pol. Komisja Nadzoru Finansowego, KNF) regarding investment fraud. Based on the cases cited and described in this article, the type of activity visible in the procedure related to investment frauds of the Ponzi scheme type has been illustrated. The results indicate that investment frauds disrupt the free and fair flow of capital, are penalized by both criminal and civil law, and in their effective detection and limitation, actions taken by institutions supervising the financial market are important.
Key words: investment security, financial pyramid, Ponzi scheme